1 月 28 日，奥飞娱乐（002292.SZ）发布业绩公告，2025 年公司归母净利润实现 0.6-0.8 亿元，扣非净利润 0.4-0.6 亿元，成功实现扭亏为盈，为公司发展注入强劲动力。华鑫证券发布研报维持其 “买入” 评级，看好公司在 AI+IP 战略加持下的长期发展潜力。
作为国内知名的 IP 运营及消费娱乐企业，奥飞娱乐历经多轮技术迭代，沉淀了全年龄段 IP 矩阵，形成了 “IP + 产业” 的商业闭环。公司聚焦年轻消费群体，推行 “年轻向” 战略，通过多元媒介和技术创新持续赋能 IP 触达用户。旗下 “飓风战魂” 陀螺项目打造专属赛事，精准承接年轻群体娱乐需求，有效激活 IP 商业活力。
在业务布局上，奥飞娱乐通过 “玩点无限” 品牌战略深耕潮玩细分赛道，不仅依托自有 IP 开发产品，还与米哈游、网易、腾讯、B 站等头部企业达成深度合作，推出《崩坏：星穹铁道》《未定事件簿》《天官赐福》等热门 IP 相关产品。其中，叠叠乐、卡牌、维思积木及毛绒玩具等核心产品，有望充分受益于潮玩市场的整体增长红利。
AI 技术的深度应用成为公司发展的新引擎。奥飞娱乐积极拥抱多模态交互大模型，优化智能语音对话、情感识别等功能，推出喜羊羊、懒羊羊等 AI 陪伴毛绒玩具，凭借柔性供应链实现高效率新品供给。华鑫证券预测，AI 技术将赋予公司在手 IP 多元生命力，通过创造新内容、构建新场景、触发新消费，推动 IP 商业价值持续提升。
财务数据显示，公司经营状况稳步改善。华鑫证券预计 2026-2027 年，奥飞娱乐营业收入将分别达到 28.70 亿元、30.74 亿元，归母净利润分别为 1.46 亿元、2.01 亿元，EPS 分别为 0.1 元、0.14 元。随着员工持股计划的推进及新品供给的持续落地，AI+IP 双轮驱动有望助推公司业绩再上台阶，为投资者带来长期回报。
