北交所上市企业并行科技（920493.BJ）近日发布 2026 年股权激励计划（草案），拟向 120 名核心员工授予 146.535 万份股票期权，行权价格 135 元 / 股，彰显公司长期发展信心。华源证券维持 “增持” 评级，认为公司智算云业务高速增长、大模型部署落地及算力资源整合战略推进，将持续巩固其行业竞争力。
本次股权激励覆盖公司董事、高级管理人员、核心员工等关键岗位人员，授予股票期权占公司股本总额的 2.45%。华源证券指出，股权激励计划的实施将进一步绑定核心团队利益，激发员工积极性，为公司业务持续扩张提供人才保障。
业务层面，并行科技智算云板块表现亮眼。2025 年前三季度，公司智算云营收 4.30 亿元，同比激增 151.12%；行业云营收 1.45 亿元，同比增长 22.14%；通用云营收 1.22 亿元，同比微增 1.28%。在智能算力行业快速发展的背景下，公司通过规模效应有效控制费用率，盈利能力持续优化。据 IDC 预测，2025 年中国智能算力规模将达 1037.3EFLOPS，同比增长 43%，2023-2028 年复合增长率高达 46.2%，行业高景气为公司带来广阔增长空间。
技术布局上，并行科技积极构建国产算力生态，智算云平台已部署 DeepSeek、智谱、Qwen 等多版本主流大模型，并通过外购模式整合华为昇腾等芯片资源，提供从应用安装、移植到优化保障的全流程服务。同时，公司推出 “算海计划”，依托内蒙古新型算力基地，与合作伙伴共建超大规模单体集群，既整合零散闲置算力提升设备利用率，又强化算力网络调度能力，补充资源缺口。
财务预测显示，公司业绩将持续高速增长。华源证券预计 2025-2027 年，并行科技归母净利润分别为 0.24 亿元、0.36 亿元、0.48 亿元，同比增长率分别为 98.60%、51.68%、32.14%；对应 EPS 分别为 0.40 元 / 股、0.61 元 / 股、0.80 元 / 股，对应当前股价 PS 分别为 10.2 倍、7.9 倍、6.4 倍。
华源证券表示，并行科技通过关键核心技术攻关，有望为新兴科技企业、传统转型企业提供更灵活的定制化云计算服务，赋能新兴产业发展与传统产业升级。维持 “增持” 评级，同时提示需关注技术替代、人才流失及数据泄露等潜在风险。截至 2026 年 1 月 8 日，公司收盘价为 147.00 元，总市值达 87.77 亿元。
