2026 年 1 月 7 日，中邮证券发布研报维持奥比中光（688322.SH）“买入” 评级，公司拟通过定增募集不超过 9.8 亿元，聚焦 3D 视觉感知核心技术研发与产能扩张。此次募资将主要投入 “机器人 AI 视觉与空间感知技术研发平台项目”（8.58 亿元）和 “AI 视觉传感器与智能硬件制造基地建设项目”（1.22 亿元），旨在强化技术领先优势，满足机器人多元场景及消费级向工业级拓展的三维扫描需求。
奥比中光构建了 “全栈式技术研发能力 + 全领域技术路线布局” 的 3D 视觉感知技术体系，涵盖光学、芯片设计、算法等多学科交叉技术，覆盖结构光、iToF 等六大技术领域。本次定增将重点攻关机器人视觉、高精度三维扫描等核心技术，为具身智能机器人、数字孪生等领域提供产品服务，进一步巩固全球行业领先地位。制造基地项目则将扩大 3D 视觉感知产品量产能力，推动技术在智能机器人、消费电子等领域的产业化应用。
行业层面，3D 视觉感知技术正迎来广阔发展空间。作为人形机器人的核心视觉方案，其能提供精确深度信息，赋予机器人复杂场景适应力。据 GGII 预测，2025 年全球人形机器人市场规模将达 63.39 亿元，2035 年更是有望突破 4000 亿元。同时，三维扫描应用场景持续拓展，2030 年全球 3D 扫描仪市场需求将增至 88 亿美元。
财务数据显示，公司 2025-2027 年预计实现营业收入 10 亿元、15 亿元、21 亿元，归母净利润 1.4 亿元、3.0 亿元、5.1 亿元，EPS 分别为 0.36 元、0.75 元、1.27 元。中邮证券认为，在下游应用爆发与技术升级双重驱动下，公司核心竞争力将持续提升，维持 “买入” 评级。
