9 月 19 日，中邮证券发布机械设备行业公司点评报告，首次覆盖宇晶股份并给予 “增持” 评级。报告显示，宇晶股份 2025 年二季度业绩环比改善显著，叠加消费电子产业景气回升与碳化硅（SiC）切磨抛设备国产替代加速，公司长期发展潜力获机构看好。
财报数据显示，2025 年上半年，宇晶股份实现营收 4.84 亿元，同比下降 33.91%；归母净利润 0.12 亿元，同比下降 74.72%；扣非归母净利润 0.01 亿元，同比下降 97.27%。但单看二季度，公司业绩呈现 “V 型” 反弹：营收 3.62 亿元，同比降幅收窄至 3.95%，环比大幅增长 196.51%；归母净利润 0.51 亿元，同比扭亏为盈且大增 212.31%，环比增长 229.82%；扣非归母净利润 0.44 亿元，同比增长 178.34%，环比增长 202.63%，盈利能力显著修复。
利润端改善同时，公司盈利质量同步提升。2025 年上半年，宇晶股份毛利率达 26.95%，同比提升 3.34 个百分点。尽管净利率 1.51% 同比下降 4.54 个百分点，且销售、管理、研发、财务费用率合计同比增加 7.06 个百分点，但中邮证券分析指出，费用率上升主要因收入短期下滑，而费用相对固定所致，随营收回暖有望逐步优化。
业绩反弹背后，是下游产业需求的强劲支撑。宇晶股份核心产品高精密多线切割机、金刚线及研磨抛光机，广泛应用于消费电子玻璃、蓝宝石、陶瓷等硬脆材料加工，深度服务智能手机、穿戴式智能设备等领域。当前，AI 技术驱动消费电子创新加速，下游客户产品设计与工艺升级需求释放，产业景气度持续回暖，公司订单已呈现向好趋势。
在新兴赛道上，宇晶股份同样取得突破。公司布局的 6-8 英寸碳化硅衬底切磨抛设备已实现批量销售，成为该领域主要供应商之一，有望受益于 SiC 国产替代加速浪潮；同时，应用于半导体 12 寸硅片切割的高精密多线切割设备研发进展顺利，为未来增长开辟新空间。
基于对公司发展的看好，中邮证券预测宇晶股份 2025-2027 年营业收入将分别达 10.53 亿元、17.74 亿元、22.48 亿元，同比增长 1.53%、68.37%、26.78%；归母净利润分别为 0.27 亿元、2.29 亿元、3.18 亿元，同比增长 107.20%、748.92%、38.78%，对应 PE 分别为 279.86 倍、32.97 倍、23.75 倍，首次覆盖给予 “增持” 评级。
不过，报告也提示，公司需警惕下游需求不及预期、大客户合作进展受阻、行业竞争加剧及国内外政策变化等风险。
