2025 年 12 月 18 日，由中国光伏行业协会主办的 “2025 中国光伏行业年度大会” 在陕西西安顺利召开。此次大会传递出行业反内卷持续推进、技术创新加速落地的重要信号，结合国家 “双碳” 目标下的政策红利，光伏行业正逐步告别恶性竞争，迈向盈利修复与高质量发展的新周期。
数据显示，2025 年全球光伏新增装机微降 1% 至 540GW，其中国内新增装机超 200GW，展现出强劲的产业韧性。政策层面，从 2026 年起，国家将单位 GDP 碳排放替代单位 GDP 能耗作为约束性指标，为风光新能源长期发展奠定政策基础。同时，各省 136 号文细则陆续出台，确保增量项目 80% 以上电量可获得机制电价保障，叠加新能源全面参与电力市场、绿电直连等配套政策落地，行业发展环境持续优化。
值得关注的是，集中式光伏将重新成为主导装机类型，呈现三大发展趋势：向水风光一体化延伸、配套绿氢绿氨等零碳工业、配储与火电联合调峰。短期来看，2026 年受电价新政影响，光伏新增装机可能出现阶段性调整，乐观估计为 230-250GW，中性估计为 200-220GW；长期而言，技术降本、光储协同及电网升级改造将构筑核心增长动力，2027 年全球装机有望重回温和增长轨道，亚洲、非洲等海外市场将浮现结构性亮点。
反内卷行动的深化为行业盈利修复注入关键动力。本次大会上，能源局、工信部及行业协会均强调持续推进反内卷工作。12 月 12 日，“多晶硅产能整合收购平台” 北京光和谦成完成注册，规划保留硅料产能不超过 150 万吨，将加速行业近 300 万吨硅料产能的优化退出。受此影响，多数多晶硅企业新单报价已上调至 6.5 万元 / 吨以上，涨幅约 20%。产业链各环节价格同步回暖，M10L/G12R/G12 硅片价格达到 1.2/1.25/1.5 元 / 片，电池价格从 0.275-0.28 元 / W 涨至 0.3 元 / W，组件价格保持稳定。业内预计，随着政策纾困与供给出清加速，2026 年第二季度光伏行业有望迎来盈利曙光，全行业扭亏可期。
技术创新成为行业高质量发展的核心引擎。BC 电池海内外客户接受度持续提升，2026 年将在集中式市场加速规模化应用；钙钛矿技术正从 “中试验证” 迈向 “规模化量产初期”，产业化进程提速。面对银价新高带来的成本压力，去银少银技术路线并行发展，背面银包铜技术已实现应用，2026 年双面银包铜技术有望推出，进一步降低电池非硅成本。
中国银河证券指出，光伏行业已进入政策护航与技术驱动的新发展阶段，建议关注三大投资主线：一是 BC、铜浆等新技术优势显著的龙头企业，如隆基绿能、爱旭股份等；二是反内卷政策中最受益的硅料环节，包括通威股份、协鑫科技等；三是光储协同优先、与主链相对独立的企业，如阳光电源、德业股份等。同时，需警惕行业政策不及预期、新技术进展缓慢、海外贸易环境恶化等潜在风险。
