12 月 13 日，开源证券发布研报维持大洋生物（003017.SZ）“买入” 评级，当前公司股价 30.04 元，对应总市值 25.23 亿元。公司近期宣布拟 1.93 亿元投建年产 2000 吨聚醚醚酮（PEEK）及关键中间体项目，有望构建氟苯 – 氟酮 – PEEK 全产业链。
据了解，大洋生物已具备 650 吨 / 年氟苯产能及氟酮中试技术，此次 PEEK 项目还将依托大连理工大学等院校提供技术支撑，为公司打开远期成长空间。开源证券维持 2025-2027 年盈利预测，预计公司归母净利润分别为 1.15 亿元、1.67 亿元、2.21 亿元，EPS 对应 1.37 元、1.98 元、2.63 元，当前股价 PE 为 21.9 倍、15.1 倍、11.4 倍。
在核心业务方面，钾盐板块供需格局向好。国内碳酸钾行业呈寡头竞争格局，大洋生物作为龙头拥有 8.5 万吨 / 年轻质碳酸钾产能，而行业龙二振兴化肥面临债务困境或存整合预期，行业集中度有望进一步提升，龙头定价权将增强。需求端，轻质碳酸钾下游覆盖食品、农药等多领域，需求增速预计与 GDP 相当，行业景气度将迎上行周期。
兽药业务同样具备增长潜力。公司的盐酸氨丙啉是高效抗球虫药，全球年需求量 1200-1500 吨，其产能 600 吨 / 年，800 吨 / 年搬迁项目预计 2026 年 6 月投产。2025 年以来该产品量价齐升，且受中东地缘冲突影响，美国辉宝以色列基地生产或遇扰动，部分客户有望转投大洋生物，公司将充分受益。
不过，研报也提示，公司存在下游需求不及预期、原材料价格波动、项目投产延迟等风险。
