12 月 10 日，国信证券发布研报维持天奈科技 “优于大市” 评级，认为公司多壁管业务稳健，单壁管产品放量将显著增厚利润。
据公告，截至 2025 年 11 月 30 日，天奈科技已累计回购 114.24 万股，回购金额超 5569 万元，完成回购计划过半，彰显对中长期发展的信心。
业务层面，公司多壁碳纳米管行业龙头地位稳固，2025 年前三季度出货量超 5.3 万吨，Q3 出货 1.7 万吨，环比保持稳定，虽同比有所回落，但系产品结构调整所致，其持续为头部电池企业迭代高能量密度、快充电池配套产品。
单壁碳纳米管成为业绩增长新引擎，2025 年以来该产品开启批量出货，前三季度单壁浆料出货超 2600 吨，其中 Q3 出货 1600 吨，环比翻倍。单壁碳纳米管因性能优势，可提升电池能量密度与快充能力，且制备壁垒高、盈利能力强，单吨盈利有望超 1 万元，伴随下游新一代电池量产，其出货将持续放量。
同时，公司积极拓展新应用领域，与 SABIC 等国际企业合作的导电塑料产品完成商业化测试，碳纳米管纤维也在干法、湿法纺丝工艺上取得进展，未来可应用于人工肌肉等场景。
国信证券预测，2025-2027 年公司营收将达 14.5、28.0、38.7 亿元，归母净利润为 3.06、6.63、8.94 亿元，同比增速分别为 22%、117%、35%。
