12 月 7 日，中国银河证券发布研报指出，道通科技（688208.SH）近期在汽车后市场及北美新能源市场接连落地关键战略合作，AI 诊断与新能源充电业务双线实现突破性进展，公司正加速从制造型企业向 AI 驱动的生态平台与全球化新能源解决方案提供商转型，维持 “推荐” 评级。

在汽车后市场领域，道通科技凭借 MA606 设备成为福耀集团与易道大咖联合举办的全国汽车玻璃技能大赛唯一指定校准设备，同时与易道大咖超 3000 家合作门店深化合作，其智能诊断业务的 AI 价值在垂直场景得到关键验证。随着智能驾驶普及，前挡玻璃更换后的 ADAS 校准已成为售后刚需，此次合作不仅确立了道通科技在技术标准与品牌上的权威性，更实现了商业模式升级。公司打造的 “道通保险数据上传 + 智驾辅助标定方案”，打通诊断、标定、保险数据链路，形成 “检测 – 校准 – 理赔” 全流程数字化解决方案，有效提升客户粘性与单店 ARPU 值，同时构建起坚实的数据壁垒，为后续 AI 诊断服务与机器人巡检方案的推广奠定了地面网络基础。

北美新能源市场拓展同样传来捷报，道通科技成功斩获全球头部便利零售集团 C 公司及本土领先充电运营商 E 公司两大战略客户订单。这标志着其充电桩产品力（如 DH480 的 480kW 大功率与高可靠性）、成本控制及本地化服务能力获得顶级客户认可。研报数据显示，道通科技在美国多户住宅充电市场占有率已超 30%、超越特斯拉，且成功将优势延伸至公共快充领域。据 Grand View Research 预测，2025-2030 年美国电动汽车充电基础设施市场复合增速约 30%，2024 年市场规模已达 50.9 亿美元，为公司充电业务提供持续增长红利，其盈利拐点逻辑也将随大规模订单落地进一步强化。

财务层面，中国银河证券预计道通科技 2025-2027 年营收将分别达 47.95 亿元、57.76 亿元、67.78 亿元，同比增速分别为 21.94%、20.46%、17.34%；归母净利润将实现 8.20 亿元、9.78 亿元、11.84 亿元，同比增长 27.80%、19.36%、21.08%；EPS 分别为 1.22 元、1.46 元、1.77 元。当前股价对应 2025-2027 年 PE 为 27.44 倍、22.99 倍、18.99 倍，长期来看，公司 “AI + 机器人” 与 “数字能源” 两大成长曲线已形成共振，增长确定性持续兑现。

不过研报也提示，公司需警惕海外需求不及预期、市场竞争加剧及贸易政策不确定性等潜在风险。