航空燃油供应行业，作为全球航空运输系统的“血液系统”，承担着从生产、储存到加注的全链条服务，是支撑现代航空业高效安全运转的核心基础。随着全球航空运输业的复苏与新兴市场的崛起，这一行业正面临前所未有的机遇与挑战。
航空燃油供应行业，也称航空燃料供应系统，主要负责为各类航空器提供符合严格质量标准的燃油产品，涵盖喷气燃料（Jet Fuel）和航空汽油（AVGAS）两大类。其中，喷气燃料占据市场主导地位，比例超过95%，主要用于涡轮发动机；航空汽油则主要用于装配活塞发动机的通用航空飞机。
从发展历程看，行业经历了四个关键阶段：
·萌芽期（20世纪初至1950年代）：航空燃油主要来源于石化副产品，品质参差不齐，但为后续技术积累奠定基础。
·发展期（1950–1970年代）：随着喷气机时代到来，催化裂化、加氢裂化等工艺引入，燃油品质大幅提升。
·高速发展期（1970–2015年）：环保压力倒逼行业转向生物燃料、合成燃料等低碳路径，数字化技术开始渗透。
·成熟期（2015年至2025年）：供应链体系日趋完善，数字化转型深化，绿色可持续成为行业共识。
高技术、强竞争与持续增长
航空燃油行业具有鲜明的“三高”特征：技术门槛高、市场竞争激烈、需求持续增长。
技术要求极高。航空燃油的质量直接关乎飞行安全，其纯度、燃烧性能、低温流动性等指标均有严苛标准。行业必须持续投入研发，推动炼化工艺升级，以应对不断提升的环保与能效要求。
市场竞争白热化。市场呈现国有企业、跨国巨头与民营炼化企业多元共存的格局。埃克森美孚、壳牌、BP等国际公司，以及中石化、中石油等国内龙头占据主导，但以恒力石化、荣盛石化为代表的民营企业正通过炼化一体化项目快速崛起，重塑竞争生态。
需求增长具备韧性。全球航空客运与货运量的复苏，尤其是亚太、中东等新兴市场的快速发展，推动航空燃油消耗量稳步上升。即便面临经济周期波动与能源转型压力，航空业刚性需求仍为燃油市场提供长期支撑。
产业链解析：上游波动、中游重塑与下游复苏
航空燃油产业链条长、关联度广，各环节相互影响显著。
·上游：原油市场波动传导成本压力
据头豹研究分析，中国原油对外依存度长期高于60%，国际油价波动通过上海原油期货等渠道迅速传导至国内。2024年国内原油产量2.13亿吨，加工能力约9.5亿吨，供需整体宽松，但价格受地缘政治、汇率、运输成本等多重因素影响，给中下游企业带来持续的成本管理压力。
·中游：炼化一体化推动产业升级
2024年，石油和化工行业供给与需求保持稳定，全年实现营业收入16.28万亿元，同比增长2.1%。截至年底，行业规模以上企业数量超过3.2万家，较上年增加1676家，生产与消费均呈现平稳增长态势。民营企业在市场中的份额进一步提升，表现尤为突出：例如恒力石化2024年营业收入达到2362亿元，荣盛石化实现营业收入3265亿元，均展现出较强的增长动力。
然而，市场需求侧也面临一定压力。部分企业，尤其是中小型民营企业，生产经营负担加重，面临市场销售不畅、经济效益不及预期等挑战。整体来看，供需关系的变动直接影响了民营企业的经营状况。
·下游：航空需求复苏引领绿色转型
2024年中国民航运输总周转量同比增长25%，其中国际航线客运量增幅达125.6%，显示全球互联互通需求强劲。同时，航空公司对可持续航空燃料（SAF）的需求上升，军航领域高端装备升级（如隐身无人机、六代机研发）也推动燃油性能标准不断提高，促使全产业链向绿色高效方向演进。
行业规模与驱动因素：周期与成长并存
2024年全球航空燃油市场规模约2382亿美元，预计至2030年将以8.2%的年复合增长率增长至3822亿美元。中国市场同样保持增势，规模从2019年的1845亿元增至2024年的1946亿元，预计2029年将突破2900亿元人民币。
图片数据来源：头豹研究院
市场规模变化受多重因素驱动：
·需求与油价双驱动：航空运输量增长直接带动燃油消耗，而油价周期性波动影响行业利润水平与投资节奏。
·政策与技术双支撑：各国政府通过规划引导、财税支持推动行业绿色发展；炼化工艺创新则提升产出效率与产品品质，共同为行业长期成长注入动力。
竞争格局：国企主导、民企崛起的二元结构
当前中国航空燃油市场呈现典型梯队分化：
·第一梯队：中石化、中石油、中海油、中化四家国企合计市场份额约91%，凭借资源、渠道与规模优势占据主导。
·第二梯队：以恒力石化、荣盛石化、山东海科等为代表的民营企业，合计份额约9%，虽个体规模较小，但通过专业化、区域化运营形成差异化竞争力。
竞争格局演变背后是企业炼油能力与营收实力的体现。国企在资源获取、管网布局方面优势显著，而民企则依托炼化一体化、运营灵活性及技术快速迭代，逐步扩大市场份额。未来，随着环保标准趋严、炼油产能整合加速，具备技术储备与绿色生产能力的企业将更具发展潜力。
未来趋势：绿色化、数字化与产业链协同
面向未来，航空燃油行业将围绕三条主线展开演进：
一是绿色转型不可逆转。在全球碳中和目标下，生物航空燃料、合成燃料等低碳替代品研发与应用将提速。政府规划如《“十四五”民航绿色发展专项规划》已明确路径，产业链上下游需共同构建可持续燃料供应体系。
二是数字化赋能全链条提效。从炼厂生产优化、仓储物流调度到机场智慧加注，大数据、物联网、人工智能等技术将深度融合，提升运营透明度、安全性与效率。
三是产业链协同与整合深化。民营企业继续通过纵向一体化增强抗风险能力；国企则可能通过合作、并购等方式优化产能布局。市场竞争将从资源争夺转向技术、服务与低碳解决方案的综合比拼。
目前，航空燃油供应行业正处在能源转型与航空复苏的历史交汇点。传统燃料体系须在保障安全供给的同时，积极拥抱绿色革命与数字革命。国有企业与民营企业各展所长、竞争共进的市场生态，将成为推动行业高质量发展的关键力量。未来，只有那些能够在技术迭代中保持领先、在环保约束中找到平衡、在产业链协同中创造价值的企业，才能在全球航空能源新格局中赢得先机。
