近日，安图生物（603658）发布 2025 年第三季度报告，受集采等外部环境影响，公司业绩短期面临压力。前三季度实现营业收入 31.27 亿元，同比下降 7.48%；归母净利润 8.60 亿元，同比下降 10.11%；扣非归母净利润 8.15 亿元，同比下降 12.36%。其中第三季度表现尤为明显，营业收入 10.67 亿元同比下降 9.04%，归母净利润 2.89 亿元同比下降 14.30%，扣非归母净利润 2.69 亿元同比下降 18.82%。
尽管业绩短期承压，公司在研发投入与多领域布局上的持续发力为未来增长积蓄动能。2025 年上半年，公司新获 88 项试剂产品注册（备案）证书，覆盖磁微粒化学发光法、分子诊断等多种技术路径，检测范围涵盖血栓疾病、肿瘤、传染病等多个临床领域。其中，细菌三联检系列已有三款产品上市，核酸检测 “洋葱伯克霍尔德菌” 为国内首家获批产品，可搭载全自动检测系统实现随到随检，丰富了分子呼吸道产品线。
仪器设备方面，公司新品落地成果显著。液相色谱串联质谱流水线 AutomsQ600 为国内首创，微生物质谱检测系统 Autof T 系列、全自动化学发光免疫分析仪 AutoLumo S900 等新品陆续获证。Autolas B-1 Star 智能化流水线凭借高效灵活的优势，有效解决门急诊及小型实验室的空间与效率难题。在 NGS 平台领域，全资子公司思昆生物完成全系列产品布局，推出四款基因测序仪及全自动病原分析系统，其中小巧灵活的 Sikun RapidGS 480 测序仪有望推动基层测序体系落地。
财务层面，2025 前三季度公司综合毛利率为 64.83%，同比小幅下降 1.03 个百分点；各项费用率保持稳定，其中销售费用率 18.83% 同比提升 2.51 个百分点，研发费用率 12.56% 同比下降 2.57 个百分点。太平洋证券预测，公司 2025-2027 年营业收入将逐步回升，同比增速分别为 – 4.92%、9.36%、13.47%，归母净利润同比增速分别为 – 3.96%、14.54%、19.98%，维持 “买入” 评级。
