江丰电子 2025Q3 业绩稳增：布局静电吸盘破 “卡脖子”，半导体业务再添动能

10 月 27 日，半导体精密零部件企业江丰电子披露 2025 年三季报，前三季度实现营收 32.91 亿元，同比增长 25.37%；归母净利润 4.01 亿元，同比增长 39.72%；扣非后归母净利润 2.93 亿元，同比增长 11.59%。Q3 单季营收 11.96 亿元，同比 + 9.34%、环比 + 17.83%；归母净利润 1.48 亿元，同比 + 55.19%、环比 + 19.92%，盈利能力稳步回升。

盈利水平方面，公司表现稳健。前三季度毛利率 28.93%、净利率 10.98%；Q3 单季毛利率 27.55%，环比提升 0.26 个百分点，净利率 10.74%，环比大幅提升 3.88 个百分点。费用管控也见成效，前三季度研发费用率小幅降至 5.9%，销售、管理费用率分别为 2.65%、5.90%，期间费用率略有下降。

值得关注的是，江丰电子正积极布局半导体领域 “卡脖子” 环节。目前我国静电吸盘市场被美日企业垄断，且日本已将相关设备列入出口管制，国产化需求迫切。2025 年 7 月，公司宣布拟募资不超过 19.48 亿元，用于静电吸盘和超高纯金属溅射靶材产业化项目，此举将进一步巩固公司在靶材领域的领先地位，完善半导体精密零部件业务布局，推动关键零部件国产化。国金证券看好公司长期发展，预计 2025-2027 年归母净利润 5.37、7.07、9.61 亿元，对应 PE 50、38、28 倍，维持 “买入” 评级。