10 月 23 日，全球领先的物联网模组厂商移远通信（603236）披露 2025 年三季报，前三季度实现营收 178.77 亿元，同比增长 34.96%；归母净利润 7.33 亿元，同比翻倍增长 105.65%。Q3 单季延续良好势头，营收 63.30 亿元，同比 + 26.68%；归母净利润 2.62 亿元，同比 + 78.11%，业绩水平进一步夯实。
业务拓展与管理提升是移远通信业绩增长的关键。营收端，公司围绕 5G 模组、车载模组、智能模组、ODM 及天线等核心业务多点发力，多元化业务矩阵持续完善。随着 AI 与 5G 融合深化、物联网智能化进程加速，端侧 AI 模组需求显著提升，为公司打开新的成长空间。利润端，公司通过优化业务流程、整合资源、强化全链条成本管控，同时将净利润考核纳入各业务单元核心指标，费用管控成效显著。前三季度销售、管理费用率与 2024 年末基本持平，研发费用率下降 1.17 个百分点，推动营业利润率、净利率分别提升至 4.05%、4.07%，盈利能力有效增强。
上海证券分析认为，移远通信已迎来成长拐点。行业层面，AI 大模型与 5G、物联网技术深度融合，智能网联车、机器人等终端应用拓展带动模组需求；公司层面，智能化解决方案推进构建多元增长矩阵，数字化运营提升效率。预计 2025-2027 年公司营收将达 241.51、297.58、354.54 亿元，归母净利润 9.75、11.72、16.31 亿元，对应 PE 26.65、22.17、15.92 倍，维持 “买入” 评级。
