开源证券最新发布的非银金融行业周报指出，2026年证监会系统工作会议释放逆周期调节信号，叠加券商、保险行业迎来多重利好，非银金融板块春季行情值得期待。

报告显示，2026年开年以来，资本市场交易活跃度显著提升。前两周日均股基成交额达3.73万亿，较2025年一季度增长111%。单周日均股基成交额更是攀升至4.09万亿，环比增长21%，同比增幅高达188%。

政策层面持续释放积极信号。1月14日，融资保证金最低比例从80%调升至100%，新老划断的设置对市场资金面影响有限。当前市场两融维持担保比例为287%，账户保证金充足。1月16日，证监会就衍生品交易监督管理办法征求意见，明确衍生品市场功能定位，支持开发适配长期资金的风险管理工具，同时依法限制过度投机。该办法落地后，券商场外衍生品业务监管将回归常态化，规模上限有望松绑，助力券商2026年资产扩表。

券商板块估值与机构持仓仍处低位，过往一年整体滞涨，资金面扰动不改中期向好逻辑。开源证券推荐三条投资主线：低估值头部券商，大财富管理优势券商，以及零售优势突出且受益海南跨境资管试点的券商，同花顺等证券IT标的亦将受益。

保险行业同样迎来“开门红”。财新网报道显示，2026年开年首周，上市险企银保渠道保费收入表现亮眼，中国人寿、平安人寿、人保寿险同比实现翻倍增长。个险期缴保费同比增速普遍超30%。

开源证券分析，分红险转型叠加牛市预期，推动个险渠道新单增速向好。居民超额储蓄定期存款到期，加速资金向保险产品迁移，银保渠道高增长有望延续。资产端方面，长端利率企稳、权益市场向好，利好险企净资产与盈利表现。叠加负债成本边际改善，险企利差有望逐步修复，估值向1倍PEV靠拢。中国太保、中国平安及中国人寿H股被重点推荐。

开源证券维持非银金融行业“看好”评级，同时提示投资者关注资本市场波动、保险负债端表现不及预期等风险。