中邮证券最新研报指出，艾森股份在半导体材料领域多点开花，电镀液与光刻胶业务协同发展，凭借技术突破和客户认证优势，正进入高速成长期，维持 “买入” 评级。

公司核心产品竞争力突出，在先进制程领域实现规模化供应。28nm 镀铜添加剂满足高精度、高稳定性要求，有效减少杂质干扰；5nm-14nm 超高纯硫酸钴基液关键指标达国际先进水平，成功打破海外垄断。两类产品均获得全球头部晶圆厂认可，为业绩增长奠定坚实基础。

光刻胶业务布局全面，覆盖晶圆制造、先进封装及半导体显示等多个领域。公司通过自主研发实现关键原材料可控，供货周期较进口产品更具优势，客户粘性强劲。目前多型号高端产品推进顺利，负性 PSPI 等处于客户验证阶段，高厚膜 KrF 光刻胶针对 CIS isolation 及存储芯片高深宽比结构需求，技术性能行业领先。

在存储芯片领域，公司以电镀液与光刻胶为核心，覆盖 28nm 大马士革镀铜添加剂、TSV 高速镀铜添加剂等关键产品。随着 HBM、3D NAND 等存储技术迭代，相关材料需求量持续攀升，公司凭借成熟的产品方案和国产化适配优势，有望快速抢占市场份额。

财务预测显示，公司 2025-2027 年营业收入将分别达 6.01 亿元、7.89 亿元、10.34 亿元，毛利率稳步提升至 30.4%、32.4%、34.3%，盈利能力持续增强。中邮证券认为，公司在半导体材料国产替代浪潮中占据有利地位，长期成长空间广阔。

需注意的是，市场竞争加剧、研发产品产业化进度不及预期等风险可能影响公司业绩表现。