华鑫证券 11 月 18 日发布研报指出，模塑科技（000700）2025 年三季度虽受非经营性因素影响业绩短期承压，但公司客户资源优质，新获多项重磅项目定点，长期成长逻辑清晰，维持 “买入” 评级。
2025 年 1-9 月，公司实现营收 51.07 亿元，同比下降 2.70%；归母净利润 3.75 亿元，同比下降 30.42%。其中第三季度单季营收 17.08 亿元，同比增长 0.52%；归母净利润 0.82 亿元，同比下降 54.79%。业绩波动主要受汇兑损失增加导致的财务费用上升，以及公允价值变动收益回落影响，两项因素合计影响净利润超 1.35 亿元。值得关注的是，公司三季度毛利率达 19.57%，同比环比均有所提升，盈利能力保持稳定。
订单方面，公司近期斩获多项重要合作，7 月墨西哥名华收到北美知名电动车企外饰件项目定点，生命周期 5 年预计销售额 12.36 亿元；同月沈阳名华获某头部豪华车客户外饰件项目定点，预计总销售额 20.44 亿元，将于 2028 年 1 月量产。华鑫证券预测公司 2025-2027 年归母净利润分别为 4.7/6.1/7.1 亿元，随着新订单逐步落地，业绩有望稳步增长。
