华鑫证券 11 月 24 日发布研报，维持双林股份 “买入” 评级。公司 2025 年三季报显示，Q3 实现营收 13.3 亿元，同比增长 17.4%；扣非归母净利润 1.0 亿元，同比增长 25.9%，业绩增速符合预期，盈利能力显著提升。
2025Q3，公司毛利率达 22.8%，同比提升 1.5 个百分点，环比提升 3.0 个百分点；期间费用率为 12.6%，同比下降 1.4 个百分点，整体盈利质量稳步改善。主业方面，汽车内外饰及精密零部件业务持续深化与上汽通用五菱、重庆长安、小鹏等客户的合作；智能控制系统部件领域，HDM 产品已成为国内汽车座椅水平驱动器龙头，座椅电机、电动头枕执行器等产品成功进入奇瑞、长安、小鹏等车型供应链。
新能源动力系统业务多点开花，155 平台应用于五菱宏光 mini 第三代、第四代产品并量产，180 平台扁线产品在多家客户实现大批量供货，270 平台 800V 产品预计 2026 年量产。轮毂轴承业务拓展顺利，国内覆盖比亚迪、长安等主流车企，新增小鹏、极氪等新项目，泰国工厂预计 2025 年 6 月小批量下线，EHB 车用滚珠丝杠将于年底量产。
人形机器人业务成为新增长曲线，公司通过收购无锡科之鑫完成全产业链闭环，其 C3 级内螺纹磨削技术降低核心部件量产成本。目前已建成年产 1.2 万套行星滚柱丝杠试制产线，首批样件已交付国内头部新势力车企；微型滚珠丝杠多款规格完成送样验证，线性关节模组总成核心部件自主可控，性能达到国际先进水平。科之鑫二代磨床采用顶尖配置，可满足人形机器人核心部件高精度加工需求。
华鑫证券预测，公司 2025-2027 年营收将达 56.5 亿元、64.1 亿元、72.4 亿元，归母净利润分别为 5.3 亿元、6.5 亿元、7.5 亿元，提醒投资者关注机器人应用、产能扩张不及预期等风险。
