太平洋证券于 2025 年 11 月 16 日发布研究报告，维持今天国际（300532）“买入” 评级。公司 2025 年三季报显示，前三季度实现收入 17.10 亿元，同比减少 16.17%；归母净利润 2.20 亿元，同比减少 18.78%；扣非净利润 2.58 亿元，同比减少 26.68%。但单季度业绩逆势增长，2025Q3 实现收入 2.97 亿元，归母净利润 0.32 亿元，同比增长 12.81%，扣非归母净利润 0.31 亿元，同比增长 10.70%。
盈利能力持续优化是三季度核心亮点，2025Q3 公司毛利率提升至 32.05%，较去年同期增加 4.25 个百分点；净利润率达 10.92%，同比提升 3.55 个百分点。订单储备方面，截至 2025 年上半年，公司新增订单 21.43 亿元，其中传统新能源、烟草、石化等行业订单 18.69 亿元，其他潜力行业订单 2.75 亿元；尚未确认收入的在手订单合计 47.58 亿元，为后续业绩增长提供坚实支撑。
战略布局上，公司于 2025 年 9 月与华为等联合发布 “智慧物流与仓储 SMART 解决方案”，聚焦 AGV 自主技术研发和智慧物流园区联合解决方案推广两大领域，旨在提升无人搬运稳定性与效率，加速方案在具体场景的落地应用。
太平洋证券预测，2025-2027 年公司 EPS 将分别达 0.55 元、0.73 元、1.07 元，对应 PE 分别为 22.52 倍、17.03 倍、11.52 倍。看好公司在手订单释放及潜力行业开拓带来的增长机遇，同时提示需关注潜力行业增长不及预期、传统行业增长放缓及行业竞争加剧等风险。
