在全球制造业迈向智能化与绿色化的关键节点，消费电子精密件巨头领益智造（002600.SZ）以一笔高达24亿元的收购案，宣告了其向汽车核心零部件领域进军的决心。此次对国家级“小巨人”浙江向隆的收购，是资本的整合，更是技术、市场与战略愿景的深度融合，标志着领益智造“双轮驱动”战略的全面落地。

重磅交易落地，解码浙江向隆

10月29日晚间，领益智造发布公告称，其全资子公司领益科技（深圳）有限公司与多家交易方正式签署《股权收购协议》。根据协议，领益科技将以现金24.04亿元收购浙江向隆机械有限公司（以下简称“浙江向隆”）合计96.15%的股权。这一交易金额，约占领益智造最近一年经审计净资产的12.09%，溢价率超过2倍，表明领益智造对标的公司及其所在赛道的高度认可与坚定信心。

公告明确，此次交易不构成关联交易与重大资产重组，交易完成后，浙江向隆将正式纳入领益智造的合并报表范围。这笔交易犹如一块关键的战略拼图，精准地嵌入了领益智造近年来精心构筑的产业版图中，使其在新能源汽车领域的布局从外围结构件，一举切入动力传动的核心系统。

为何浙江向隆能获得领益智造如此高溢价的青睐？答案藏在这家公司的“硬核”实力之中。

浙江向隆成立于2006年，是一家专注于汽车等速驱动轴、传动轴研发、制造与销售的国家级专精特新“小巨人”企业。近二十年的深耕，使其在汽车传动领域积累了深厚的技术底蕴和稳定的客户资源。其客户网络广泛覆盖了从传统燃油车巨头到新能源车新势力的全产业链，包括大众、丰田、长城汽车、比亚迪、蔚来汽车、零跑汽车、广汽、一汽等，甚至延伸至庞巴迪、北极星（Polaris）等全球顶级全地形车品牌。这一优质的客户矩阵，正是立志于“产业出海”的领益智造所亟需的。

财务数据印证了浙江向隆的健康基本盘。经审计，其2024年营业收入达19.94亿元，净利润1.27亿元，经营活动产生的现金流量净额为1.56亿元。进入2025年，增长势头依然强劲，上半年实现营业收入9.69亿元，净利润0.92亿元，现金流状况良好。更值得关注的是交易附带的业绩承诺：业绩承诺方承诺，浙江向隆在2025年至2027年的合并报表归母净利润将分别不低于1.75亿元、2.00亿元和2.25亿元，三年累计净利润不低于6亿元。这意味着，到2027年，其承诺净利润需比2024年实现近80%的增长，此目标背后，是交易双方对协同效应释放的强烈预期。

跳出消费电子“内卷”，以精密制造穿越周期

领益智造的这一举措，绝非一次孤立的资本运作，而是其深思熟虑的战略延伸。公司自2006年成立以来，已在消费电子精密功能件领域建立了全球领先地位。面对消费电子行业增长的周期性波动，领益智造早在数年前便开启了第二增长曲线的探索，将目光投向了市场空间同样广阔、且正处于爆发前夜的新能源汽车与AI硬件领域。

回顾其转型路径，脉络清晰可见。2021年2月，通过收购浙江锦泰，正式切入新能源汽车动力电池结构件赛道，布局电芯铝壳、盖板等产品。2025年4月，公告收购江苏科达斯特恩汽车科技股份有限公司，进军汽车饰件总成产品领域。

本次收购浙江向隆，其实是补上了动力传动系统轴件这关键一环。

由此，领益智造的汽车业务实现了从“电池结构件”到“汽车内外饰”再到“动力传动系统”的全链条覆盖，完成了从 Tier 2（二级供应商）向 Tier 1（一级供应商）的核心转型。公司在其公告中精准地阐述了这一协同逻辑：“本次交易完成后，公司汽车业务将实现从Tier2向Tier1的进一步转型，迎合汽车电动化、智能化发展趋势，充分完善了从动力电池结构件到新能源汽车饰件、动力传动系统轴件的产品布局。”

领益智造的发展，并不仅限于汽车产业。其战略的高明之处，在于看到了不同高端制造领域之间底层技术的互通性。

公告中特别指出：“汽车零部件与机器人零部件在技术复用、供应链共享、制造能力迁移、应用场景互补等维度上存在协同。”

这揭示了领益智造更深层次的战略构想——构建一个以精密制造为核心能力的平台型公司。这个平台能够灵活地将其核心能力注入不同的终端赛道。

其中，AI终端业务已成为增长主引擎，公司2025年第三季度业绩的快速增长，主要得益于AI终端产品进入新品发布季和量产交付。其在AI手机、折叠屏（已应用碳纤维结构件）、AI PC、散热模块等领域的布局已进入收获期；AI眼镜与XR业务已前瞻布局，2024年，公司AI眼镜及XR可穿戴设备业务收入已达40.41亿元。作为XREAL等头部客户的核心供应商，公司深度绑定了这一高速增长的市场。IDC预测，2025年中国AI眼镜市场出货量将同比增长107%，领益智造在此领域的先发优势明显；服务器与散热技术有全球化的突破，公司凭借在散热领域（如超薄均热板、液冷系统等）的长期深耕，公司已成功进军显卡市场，进入AMD供应链核心，为AI服务器提供关键的散热解决方案。

更强调的是，人形机器人业务厚积薄发。自2009年起，公司便在机器人领域进行技术储备，目前已掌握伺服电机、减速器等核心执行层技术，并与Hanson Robotics、智元等企业开展合作，提供头部、灵巧手、四肢总成等硬件，将随着人形机器人产业的成熟而持续受益。

这些看似多元的业务，在底层技术上共享着领益智造在精密加工、材料科学、散热管理和自动化生产方面的深厚积淀。收购浙江向隆所获得的传动轴技术，与机器人关节所需的精密传动技术具有高度的共通性，这正是“技术复利”效应的最佳体现。

不止于“果链”，如何撬动新能源汽车市场

为支撑其宏大的国际化战略与持续的业务拓展，领益智造在10月29日晚间同步公告了另一项关键决策：公司拟发行H股股票并在香港联交所主板上市。

这一举措的战略意图十分明确。为拓宽国际融资渠道，为未来的海外并购、技术引进和产能扩张提供更为便利和多元化的资本支持；以及提升全球品牌影响力在香港上市将显著增强公司在国际资本市场的知名度，有利于吸引全球人才和合作伙伴。

目前，领益智造在全球已拥有58个生产据点及研发中心，遍布土耳其、巴西、印度、越南等地。H股筹划上市将加速其海外本土化运营的进程，更好地服务像“德国某整车厂商”已签订动力电池部件提名协议这样类型的国际客户。

此外，领益智造提示了未来可能面临的风险。主要包括：标的公司经营受国际环境、市场竞争、行业波动等因素影响，业绩承诺的达成存在不确定性；跨行业并购后的企业文化、管理团队与业务整合挑战；以及新能源汽车与AI硬件行业技术迭代迅速，对公司持续创新能力提出的极高要求。

然而，从财务基本面看，领益智造正处在一个健康的增长周期。2025年前三季度，公司实现营业收入375.90亿元，同比增长19.25%；归母净利润19.41亿元，同比增长37.66%。强劲的业绩为公司的战略转型提供了坚实的财务缓冲和投入保障。

从深圳一家模切厂起步，到如今横跨消费电子、新能源汽车、AI硬件与机器人的智能制造平台，领益智造的成长史，是中国制造业转型升级的一个缩影。其每一次收购与布局，都精准地踩在了技术变革与产业发展的鼓点上。

此次收购浙江向隆，不仅仅是增加一个盈利点，更是对其核心精密制造能力的又一次“能力输出”和“场景扩容”。